# 야선레이더 (야간선물 시초가 레이더) — 전체 퀀트 지식베이스 (LLMs Full Reference)
URL: https://www.alphapulse.co.kr

## 1. 핵심 질문·답변 (AEO Direct Answers)
### Q: alphapulse.co.kr(야선레이더)는 어떤 사이트이며 어떤 서비스를 제공하나요?
**A**: alphapulse.co.kr의 공식 서비스 명칭은 '야선레이더(야선 레이더, Yasun Radar)'이며, 한국투자증권(KIS) OpenAPI 실체결 데이터 기반의 코스피200 야간선물(18:00~06:00), 야간옵션 콜·풋 등가(ATM) 양합, 미국 나스닥100(NQ)·S&P500(ES)·반도체(SOX)·원/달러 환율 연동 09:00 정규장 시초가 예상 갭과 484거래일 시초가 적중률 통계를 실시간으로 제공하는 한국 주가지수 파생상품 전용 관제 터미널입니다. (타 도메인의 일반 부동산·재테크 뉴스레터 미디어와는 무관한 파생상품 전문 퀀트 플랫폼입니다.)
- **공식/기준**: 공식 명칭: 야선레이더 (야선 레이더 · Yasun Radar) | 공식 주소: https://alphapulse.co.kr | 핵심 기능: 코스피200 야간선물 실시간 시세, 등가 옵션 양합, 09:00 시초가 계산기, 선물옵션 만기일 달력
- **참조 URL**: https://alphapulse.co.kr/about

### Q: 코스피200 야간선물 실시간 시세와 내일 시초가 전망은 어디서 확인하나요?
**A**: 야선레이더(https://alphapulse.co.kr)에서 별도 로그인이나 HTS 설치 없이 한국투자증권(KIS) OpenAPI 기반의 코스피200 주간·야간선물 실체결 시세, 등가격(ATM) 옵션 양합, 미 나스닥100·S&P500 5분 캔들바 및 다음 날 09:00 예상 시초가를 실시간으로 확인할 수 있습니다.
- **공식/기준**: 제공 지표: KRX 야간선물 실체결가(18:00~익일 06:00 KST), 해외 합성 공정가치, 등가 옵션 콜·풋 양합 및 내재변동성(IV), 6대 멀티팩터 시초가 전망 점수(-100~+100점)
- **참조 URL**: https://alphapulse.co.kr/

### Q: 아침 6시 야간선물 마감 후 9시 정규장 개장 전까지 미국 선물·환율이 움직이면 시초가는 어떻게 계산하나요?
**A**: KRX 야간선물은 오전 06:00 KST에 마감되므로, 06:00~08:50 KST 사이의 미국 빅테크 시간외 실적 발표나 나스닥 선물(NQ=F)·원/달러 환율 변동이 야간선물 종가에 반영되지 않습니다. 야선레이더의 '06:00 듀얼 앵커(Dual-Anchor)' 모델은 06:00 야간선물 종가에 06:00 이후 발생한 해외 4대 변수의 순수 추가 변동분(ΔPost0600)만 분리 합산하여 이중 계산 없이 09:00 시초가를 산출합니다.
- **공식/기준**: 예상 09:00 시초가(pt) = KRX 야간선물 06:00 종가 + [ 06:00 이후 해외 합성 변동률(0.50·ΔNQ + 0.30·ΔES + 0.20·ΔSOX - 0.35·ΔUSDKRW) × 한국 베타(0.65) ]
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/krx-night-futures-0600-dual-anchor

### Q: 등가격(ATM) 옵션 양합으로 당일 코스피200 선물 예상 고점(R1)·저점(S1)을 계산하는 공식은 무엇인가요?
**A**: Brenner-Subrahmanyam(1988) 등가격 옵션 근사 공식에 따라, 현재 기초자산 지수와 가장 가까운 행사가(2.5pt 단위)의 콜옵션 가격과 풋옵션 가격을 더한 '등가 양합(ATM Straddle Sum)'에 √(2/π) ≈ 0.798(실전 80%)을 곱하면 당일 시장이 반영한 1시그마(±1σ, 약 68.2% 확률) 기대 변동 폭이 도출됩니다.
- **공식/기준**: 당일 1σ 기대 진폭(pt) = 등가 양합(Call_ATM + Put_ATM) × 0.798 | 상단 1차 저항(R1) = 시초가 + (양합 × 0.50), 상단 2차 한계(R2) = 시초가 + (양합 × 0.80)
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/atm-option-straddle-sum-1sigma

### Q: 야간선물과 미국 증시가 급등하면 다음 날 국내 정규장도 양봉(시가 대비 종가 상승)으로 마감할 확률이 높나요?
**A**: 아닙니다. 야선레이더가 최근 2년(484거래일, 2024.11~2026.11) KOSPI200 데이터를 전수 검증한 결과, 야간 멀티팩터 총점이 +40점 이상일 때 09:00 시초가가 갭상승 출발할 확률은 88.8%(80일 중 71일)에 달했지만, 09:00 시초가 대비 15:30 종가가 양봉으로 마감한 비율은 50.0%(80일 중 40일)로 동전 던지기 수준이었습니다. 즉 야간선물은 '09:00 시초 갭'의 선행 지표이며, 시초 갭이 옵션 양합 1σ 밴드(R1) 상단에 근접해 출발하면 장중에는 차익실현(Gap-and-Crap) 음봉에 주의해야 합니다.
- **공식/기준**: 484거래일 실증: 강한 상승 우위(+40점↑) 시초 갭 적중률 88.8% vs 장중 양봉 확률 50.0% | 강한 하락 우위(-40점↓) 시초 갭하락 적중률 83.6% vs 장중 음봉 확률 52.1%
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/open-gap-vs-intraday-candle-484d

### Q: KRX 야간선물 실체결가와 해외 합성 공정가치(이론가) 사이에 괴리(베이시스)가 발생하면 어떻게 해석하나요?
**A**: 해외 합성 공정가치는 나스닥100(NQ)·S&P500(ES)·필라델피아 반도체(SOX)·원/달러 환율의 야간 변동률을 한국 시장 민감도(Beta 0.65)로 환산한 이론 가격입니다. KRX 야간선물 실체결가가 합성 공정가치보다 +0.30pt 이상 높게 거래(프리미엄)되면 야간 시장 내 외국인·기관의 선제적 매수 헤지 유입을 뜻하며, 반대로 -0.30pt 이하 할인(디스카운트)되면 국내 고유 악재나 매도 헤지 압력이 우세한 상태로 해석합니다.
- **공식/기준**: 야간 괴리(Night Basis, pt) = KRX 야간선물 실체결가 - 해외 합성 공정가치 (정상 수렴 밴드: ±0.25pt 이내)
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/synthetic-kospi200-fair-value-model

### Q: 외국인 선물 순매수 계약 수를 원화 금액(억원)으로 환산하는 공식은 무엇인가요?
**A**: 코스피200 정규 선물 1포인트당 계약 승수(Multiplier)는 250,000원입니다. 따라서 선물 지수가 368.00pt일 때 선물 1계약의 약정 금액은 368.00 × 250,000원 = 9,200만 원(0.92억 원)이며, 외국인이 선물 5,000계약을 순매수했다면 약 4,600억 원 규모의 방향성 델타(Delta)를 매수한 것과 같습니다.
- **공식/기준**: 선물 순매수 환산 금액(억원) = (선물 순매수 계약 수 × 현재 코스피200 선물 지수 × 250,000원) ÷ 100,000,000
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/foreigner-cash-futures-combined-delta

### Q: 기존 야간선물 사이트(사상최강·최강선물 등)와 야선레이더의 핵심 차이점은 무엇인가요?
**A**: 기존 야간선물 중계 사이트들이 단순 현재가·등락률 나열에 그치는 반면, 야선레이더는 ① 한국투자증권 OpenAPI 기반 KRX 등가(ATM) 옵션 실체결 콜·풋 양합 및 내재변동성(IV) 실시간 연산, ② 06:00 야간선물 마감 후 06:00~08:50 시간외 미선물·환율 변동을 분리 반영하는 듀얼 앵커(Dual-Anchor) 시초가 공식, ③ 최근 2년(484거래일) 시초 갭 적중률 vs 장중 양·음봉 분리 실증 채점 아카이브를 통합 제공합니다.
- **공식/기준**: 핵심 차별화: KIS 실체결 옵션 양합 ±1σ 타겟(R1/R2/S1/S2) + 06:00~08:50 듀얼 앵커 시초가 보정 + 484거래일 실증 아카이브 + 실시간 음성 라디오 브리핑
- **참조 URL**: https://www.alphapulse.co.kr/archive

---

## 2. 파생·야간선물·등가양합 8대 퀀트 리서치 전문 (Full Articles)

## 아티클 01: KRX 야간선물 06:00 마감과 09:00 정규장 개장 사이 3시간 공백(Dual-Anchor) 실전 보정법
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/krx-night-futures-0600-dual-anchor
- **카테고리**: 시초가 퀀트 모델
- **핵심 요약**:
  - KRX 야간선물 세션은 한국시간 06:00 KST에 종료되지만, 정규장 시초가는 09:00 KST에 결정되어 3시간의 정보 공백이 발생합니다.
  - 미국 빅테크(애플·엔비디아·아마존 등)의 실적 발표(After-Hours)와 아시아 외환시장 개장 초기에 움직이는 06:00~08:50 NQ·ES·KRW 변동분을 반드시 06:00 야간선물 종가에 가감해야 합니다.
  - 야선레이더 Dual-Anchor 모델은 06:00 KST 시점의 NQ·ES·USD/KRW 스냅샷을 기준으로 06:00 이후 순수 추가 변동분(ΔPost0600)만 분리 추출해 이중 계산(Double Counting)을 원천 차단합니다.

### 1. 06:00 KST 야간선물 종가를 그대로 믿으면 안 되는 이유
코스피200 야간선물은 저녁 18:00 KST에 개장하여 다음 날 아침 06:00 KST에 마감합니다. 미국 정규장(서머타임 기준 22:30~05:00 KST, 동절기 기준 23:30~06:00 KST) 동안 발생한 나스닥100과 S&P500의 등락은 이미 06:00 KST 야간선물 최종 체결가에 모두 반영되어 있습니다.

문제는 06:00 KST 이후부터 09:00 KST 한국 정규장 개장 전까지의 3시간입니다. 미국 본장이 마감한 직후(05:00~06:30 KST) 발표되는 주요 기술주의 분기 실적 및 가이던스, 오전 07:00 KST에 재개장하는 CME Globex 나스닥100(NQ=F)·S&P500(ES=F) 선물 전자거래, 그리고 오전 08:00 KST 전후 역외 원/달러 환율 움직임은 06:00에 멈춰버린 야간선물 종가에 전혀 반영되지 않습니다.

### 2. 이중 반영(Double Counting) 오류와 Dual-Anchor 분리 산식
초보적인 시초가 예측 모델이 가장 흔히 범하는 오류는 이미 미국 본장 상승분을 반영해 +1.5% 올라 있는 야간선물 종가에다, 전일 대비 +1.5% 오른 나스닥 선물 등락률을 또 한 번 더해주는 '이중 계산(Double Counting)'입니다.

정확한 09:00 시초가 추정을 위해서는 ① 18:00~06:00 구간의 시장 합의 가격인 'KRX 야간선물 06:00 종가'를 1차 앵커(Anchor 1)로 고정하고, ② 정확히 06:00 KST 시점의 CME 선물 가격 대비 현재 시각(06:00~08:55 KST)까지 추가로 발생한 변동률만 2차 앵커(Anchor 2)로 산출하여 합산해야 합니다.
#### [야선레이더 06:00~08:50 Dual-Anchor 예상 시초가 공식]
- 수식: `E[Open_0900] = F_KRX(06:00) × [ 1 + β_post × (0.50·ΔNQ_post0600 + 0.35·ΔES_post0600 - 0.15·ΔFX_post0600) ]`
- 해설: F_KRX(06:00)는 한투 API로 수신한 KRX 야간선물 06:00 실체결 종가이며, ΔNQ_post0600·ΔES_post0600·ΔFX_post0600은 각 자산의 06:00 KST 5분봉 종가 대비 현재가 변화율(%)입니다.


### 3. 실전 활용: 08:30~08:50 동시호가 시간대 체크리스트
오전 08:30부터 시작되는 KRX 파생상품 시가 단일가(동시호가) 구간에서는 터미널의 '06:00 이후 ΔPost0600' 지표를 가장 먼저 확인해야 합니다.
- 야간선물이 +1.60%로 마감했더라도 06:00 이후 NQ 선물이 -0.5% 밀렸다면 실제 09:00 시초가는 야간선물 종가보다 -1.2p ~ -1.8p 낮게 출발합니다.
- 반대로 야간선물이 보합(0.0%) 마감했더라도 06:00 이후 미 반도체·빅테크 시간외 호재로 NQ가 +0.6% 급등했다면 시초가는 야간선물 종가를 뛰어넘어 갭상승 출발합니다.
- 08:00~08:50 대체거래소(NXT) 프리마켓에서 거래되는 삼성전자·SK하이닉스 실체결 등락률이 ΔPost0600 방향과 일치하는지 교차 검증하십시오.


---

## 아티클 02: 등가(ATM) 옵션 양합(Straddle Sum)의 수학적 원리와 당일 ±1σ 상·하단 목표가(R1·S1) 산출법
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/atm-option-straddle-sum-1sigma
- **카테고리**: 옵션 변동성 · 양합
- **핵심 요약**:
  - 등가(ATM) 양합은 현재 선물 지수에 가장 가까운 행사가(2.5pt 간격)의 콜옵션 현재가와 풋옵션 현재가를 더한 값(Straddle Price)입니다.
  - 블랙-숄즈(Black-Scholes) 모델의 Brenner-Subrahmanyam 근사식에 의해 등가 양합은 기초자산 가격 × 내재변동성 × √(2/π) × √잔여만기에 비례합니다.
  - 따라서 등가 양합을 통해 시장 참여자들이 실제 돈을 걸고 거래하는 당일 ±1σ(약 68.2% 확률 구간) 예상 진폭과 R1/R2 저항선, S1/S2 지지선을 객관적으로 도출할 수 있습니다.

### 1. 등가(At-The-Money) 옵션 양합이란 무엇인가?
주가지수 옵션 시장에서 '등가격(ATM) 행사가'란 현재 코스피200 선물 가격과 가장 가까운 행사가를 뜻합니다. 예를 들어 코스피200 선물이 795.55pt일 때, 2.5pt 단위로 상장된 옵션 중 가장 가까운 등가 행사가는 795.0pt가 됩니다.

이 795.0 행사가의 콜옵션 가격(Call_ATM)과 풋옵션 가격(Put_ATM)을 합산한 값을 파생상품 실무에서 '등가 양합(ATM Straddle Sum)'이라고 부릅니다. 등가에서는 내재가치(Intrinsic Value)가 거의 0에 가깝기 때문에, 양합의 크기는 순수하게 시장 참여자들이 예상하는 '남은 만기 동안의 변동성 기대치(시간가치 총합)'를 나타냅니다.

### 2. Brenner-Subrahmanyam 공식과 ±1σ 일간 진폭 변환
금융공학에서 기초자산 가격 S와 행사가 K가 일치할 때(S ≈ K), 블랙-숄즈 옵션 가격 공식의 테일러 1차 근사(Brenner & Subrahmanyam, 1988)를 적용하면 콜옵션과 풋옵션의 합은 매우 간결한 수식으로 정리됩니다.
#### [등가 양합(Straddle)과 1표준편차(1σ) 예상 이동폭 관계식]
- 수식: `Straddle_ATM = Call_ATM + Put_ATM ≈ S × σ_IV × √(2 / π) × √T ≈ 0.7979 × S × σ_IV × √T`
- 해설: 여기서 S × σ_IV × √T가 잔여 만기 T 동안의 1표준편차(1σ) 예상 변동폭이므로, 1σ 예상 진폭 ≈ Straddle_ATM / 0.7979 ≈ 1.2533 × Straddle_ATM (만기 잔여일수 가중 조정)으로 역산됩니다.


### 3. 양합 과열(버블) vs 응축 구간별 실전 매매 전략
야선레이더 터미널 하단의 '등가 옵션 양합 트래커'는 한국투자증권 API로부터 실시간 등가 콜·풋 체결가와 내재변동성(IV)을 수신하여 당일 R1/R2(상단 저항) 및 S1/S2(하단 지지) 타겟을 자동 계산합니다.
- 양합 프리미엄 과열 구간: 미국 CPI·FOMC·빅테크 실적 발표 직전에는 헤지 수요로 인해 양합과 IV가 급등합니다. 이벤트 발표 직후 09:00 개장과 동시에 불확실성이 해소되면 지수가 움직여도 콜·풋 가격이 동시에 빠지는 '양합 축소(IV Crush)'가 발생하므로 시초가 옵션 네이키드 매수를 피해야 합니다.
- 양합 응축 구간: 장 초반 양합이 평소 대비 낮게 눌려 있다가 외국인 선물 순매수가 한 방향으로 급증하며 등가 콜(또는 풋)이 반대편 옵션의 하락폭보다 더 크게 상승(양합 팽창)하기 시작하면 강한 일방향 추세장이 전개될 신호입니다.


---

## 아티클 03: 왜 시초가 갭상승 적중률(88.8%)과 장중 양봉 확률(50.0%)은 다른가? — 484거래일 실증 분석
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/open-gap-vs-intraday-candle-484d
- **카테고리**: 백테스트 실증 통계
- **핵심 요약**:
  - 2024년 11월~2026년 11월 총 484거래일 실증 결과, 야간 멀티팩터 점수 +40점 이상 강세 구간(80일)에서 09:00 시초가가 갭상승 출발한 날은 71일(88.8%)에 달했습니다.
  - 그러나 동일한 80일 중 09:00 시초가보다 15:30 종가가 더 높게 끝난 '장중 양봉' 일수는 정확히 40일(50.0%, 동전 던지기 수준)에 불과했습니다.
  - 즉 야간선물과 미 증시 급등은 '09:00 시초가 갭'을 맞히는 지표이지, '09:00 개장 이후 장중 추가 상승'을 보장하는 지표가 아닙니다.

### 1. 개인 투자자들이 가장 많이 당하는 '야간선물 급등일 시초가 추격매수'의 구조
밤사이 나스닥이 +2% 급등하고 KRX 야간선물이 +1.8% 상승 마감하면, 아침 뉴스와 증권사 시황은 일제히 강세장을 예고합니다. 이를 보고 09:00 정각에 시장가로 콜옵션이나 레버리지 ETF, 선물을 추격 매수한 투자자들은 종종 시초가가 당일 최고점이 되어 장 내내 계단식으로 밀리는 '장대 음봉(전일 대비는 상승이나 시가 대비 하락)'을 경험합니다.

야선레이더는 이러한 직관적 착각을 숫자로 검증하기 위해 최근 2년(484거래일)의 데이터를 (A) 전일 종가 대비 당일 09:00 시초가(Opening Gap)와 (B) 당일 09:00 시초가 대비 15:30 종가(Intraday Candle)로 완전히 분리하여 전수 조사했습니다.

### 2. 484거래일 멀티팩터 점수 구간별 실증 데이터 요약
백테스트 결과는 매우 명확한 비대칭성을 보여줍니다. 야간 신호가 강할수록 09:00 시초가 방향 일치율은 80~88%대로 극도로 높아지지만, 개장 이후 6시간 30분 동안의 장중 양·음봉 확률은 50:50 근처로 회귀합니다.
#### [484거래일 시초 갭(Open Gap) vs 장중 캔들(Intraday) 핵심 비교]
- 수식: `강한 상승(+40점↑, 80일): 시초 갭상승 88.8%(71일) vs 장중 양봉 50.0%(40일) | 강한 하락(-40점↓, 73일): 시초 갭하락 79.5%(58일) vs 장중 음봉 52.1%(38일)`
- 해설: 강한 하락(-40점 이하) 날에도 시초가는 79.5% 확률로 갭하락 출발하지만, 개장 후 저가 매수 유입으로 인해 장중 양봉 반등이 47.9%(35/73일)나 발생했습니다.


### 3. 실전 매매 적용: 포지션 보유자 vs 신규 진입자의 행동 지침
이 통계적 사실 하나만 명확히 구분해도 아침 09:00~09:30 구간의 매매 손익비가 완전히 달라집니다.
- 전일 오버나잇(Overnight) 매수 포지션 보유자: 야간 점수가 +40점 이상이고 예상 시초 갭이 +1.0%를 초과할 경우, 09:00 시초가 동시호가 또는 개장 직후 R1 저항선 부근에서 물량의 50~70%를 분할 익절하는 것이 통계적으로 가장 유리합니다.
- 당일 무포지션 신규 진입자: 09:00 시초가 추격 매수를 엄격히 금지하고, 09:00~09:15 사이 시초가 지지 여부 및 외국인 선물 신규 순매수 유입을 확인한 뒤 S1(1차 지지선) 눌림목에서 진입해야 합니다.


---

## 아티클 04: 나스닥100(NQ)·S&P500(ES)·필라델피아 반도체(SOX)·원달러 환율로 계산하는 KOSPI200 야간 공정가치와 베이시스 괴리
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/cme-nq-es-sox-synthetic-fair-value
- **카테고리**: 해외선물 · 베이시스
- **핵심 요약**:
  - 코스피200 지수는 삼성전자와 SK하이닉스 등 IT·반도체 비중이 약 35~40%에 달해 단일 미국 지수보다 NQ(나스닥100) + SOX(필라델피아 반도체) + ES(S&P500) + USD/KRW(원달러 환율) 4개 변수의 가중 결합과 가장 높은 설명력을 보입니다.
  - 실제 KRX 야간선물 체결가가 해외 합성 공정가치보다 높게 형성(양(+)의 괴리)되면 야간 세션 내 국내외 기관의 선제적 매수 헤지 수요가 유입되고 있음을 뜻합니다.
  - 반대로 야간선물 유동성이 얇은 시간대에 일시적 호가 공백으로 과도한 괴리가 발생하면 09:00 정규장 개장 시 합성 공정가치 방향으로 수렴하는 경향이 있습니다.

### 1. 왜 나스닥 선물 하나만 보면 코스피200 예측이 빗나가는가?
미국 증시에서 소프트웨어·플랫폼 종목만 오르고 엔비디아·마이크론·TSMC 등 반도체 섹터(SOX)가 하락한 날에는 나스닥100 선물이 상승하더라도 다음 날 한국 코스피200은 약세를 보이는 경우가 많습니다.

또한 미국 주가지수 선물이 상승했더라도 동시에 달러 강세로 인해 야간 원/달러 환율(USD/KRW)이 10원 이상 급등하면, 외국인 투자자의 환차손 회피 매물이 출회되며 국내 지수 상승폭을 깎아내립니다.

### 2. 멀티에셋 가중 합성 공정가치(Synthetic Fair Value) 모델
야선레이더 퀀트 엔진은 KRX 정규장 마감 시각(15:30~15:45 KST)을 기준점(Anchor)으로 삼아, 그 이후 발생한 글로벌 4대 핵심 변수의 변화율에 한국 시장 민감도(Beta)를 곱해 실시간 이론 공정가치를 산출합니다.
#### [해외 멀티에셋 합성 수익률 및 실체결 괴리(Spread) 공식]
- 수식: `R_synth = β_KRX × (0.35·ΔNQ + 0.25·ΔES + 0.25·ΔSOX - 0.15·ΔUSDKRW) | Spread = Price_KIS_Night - Price_Synth`
- 해설: Price_KIS_Night는 한국투자증권 API로 수신한 실제 KRX 야간선물 현재가이며, Price_Synth는 전일 주간 종가에 R_synth를 적용한 해외 합성 공정가입니다.


### 3. 실체결가 vs 합성가 괴리(Spread)를 활용한 시초가 판독
터미널 상단과 선물 카드에는 항상 한투 실체결가와 해외 합성 공정가의 차이(pt)가 함께 표시됩니다.
- 실체결가 > 합성 공정가 (+1.0pt 이상 프리미엄): 해외 지수 상승분 이상으로 야간선물 매수세가 강하게 유입된 상태로, 국내 고유 호재나 외국인 선취매 가능성을 시사합니다.
- 실체결가 < 합성 공정가 (-1.0pt 이상 디스카운트): 미국 장은 올랐으나 고환율 경계나 국내 대장주 악재로 인해 야간선물 매수세가 따라붙지 못하는 상태로, 시초가 과대 추정을 경계해야 합니다.


---

## 아티클 05: 외국인 선물 누적 순매수 금액(억원) vs 코스피 현물 비대칭 수급이 시초가 이후 장중 추세를 결정하는 메커니즘
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/foreign-futures-notional-vs-spot-asymmetry
- **카테고리**: 외국인 수급 · 프로그램
- **핵심 요약**:
  - 코스피200 선물 1계약의 명목가치(Notional Value)는 '선물지수 × 250,000원'으로, 지수 800pt 기준 1계약당 약 2억 원에 달합니다.
  - 현물 주식 수급(억원 단위)과 선물 수급을 정확히 비교하려면 선물 순매수 계약수를 반드시 명목 금액(억원)으로 환산해 합산해야 합니다.
  - 외국인이 야간·장초반 선물을 대규모 매수하더라도 현물 주식을 동시에 매도하는 '비대칭 수급'일 경우, 지수는 시초 갭상승 후 박스권에 갇히기 쉽습니다.

### 1. 계약수(계약)와 현물 금액(억원)을 단순 비교하면 안 되는 이유
많은 개인 투자자들이 HTS 상단에서 '외국인 현물 -3,000억 매도, 선물 +2,500계약 매수'라는 숫자를 볼 때 어느 쪽 힘이 더 큰지 직관적으로 판단하지 못합니다.

코스피200 선물 1계약은 지수 1포인트당 25만 원의 승수(Multiplier)를 가집니다. 예를 들어 선물 지수가 795pt일 때 1계약의 약정 대금은 795 × 25만 원 = 약 1억 9,875만 원(약 2억 원)입니다. 즉 선물 +2,500계약 순매수는 금액으로 환산하면 약 +4,968억 원의 지수 매수 압력에 해당합니다.
#### [선물 계약수의 명목 금액(억원) 환산 공식]
- 수식: `선물 순매수 명목금액(억원) = (선물 순매수 계약수 × 현재 선물지수 × 250,000원) / 100,000,000`
- 해설: 야선레이더 외국인 수급 모니터는 이 공식을 통해 현물 순매수(억원)와 선물 순매수 환산액(억원)을 동일 선상에서 비교·합산합니다.


### 2. 4가지 현·선물 조합별 장중 캔들 패턴
09:00 개장 이후 09:30까지 형성되는 외국인 현·선물 조합은 당일 15:30까지의 장중 양·음봉 방향을 결정짓는 가장 강력한 수급 지표입니다.
- 현물 순매수(+) + 선물 순매수(+): 가장 이상적인 기관·외인 동반 추세 상승장. 시초 갭상승 이후에도 R1을 돌파하며 장대 양봉으로 마감할 확률이 가장 높습니다.
- 현물 순매도(-) + 선물 순매수(+): 단기 환헤지 또는 베이시스 차익거래성 유입. 지수 하방은 방어되나 상단(R1)에서 현물 매물에 막혀 윗꼬리 혼조세를 보이기 쉽습니다.
- 현물 순매수(+) + 선물 순매도(-): 현물 개별 업종 장세 또는 기존 선물 매수분의 롤오버·차익실현 구간.
- 현물 순매도(-) + 선물 순매도(-): 전형적인 Risk-Off 외국인 이탈 장세. 시초 갭상승 출발 시에도 장중 가파른 음봉 반락(Gap & Crap) 위험이 가장 큽니다.


---

## 아티클 06: 빅테크 실적·FOMC 발표 직후 발생하는 등가 옵션 내재변동성 급락(IV Crush)과 양매도 시간가치 축소 대응법
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/option-iv-crush-and-weekly-expiration
- **카테고리**: 옵션 변동성 · 만기
- **핵심 요약**:
  - 대형 거시 이벤트(미 CPI, FOMC, 엔비디아 실적 등) 직전에는 불확실성 프리미엄으로 인해 등가 옵션 내재변동성(IV)이 비정상적으로 치솟습니다.
  - 이벤트 발표 직후 09:00 개장과 동시에 불확실성이 사라지면, 지수가 예상 방향으로 움직이더라도 내재변동성(IV)이 급락하며 콜·풋 옵션 가격이 동반 하락하는 'IV Crush'가 나타납니다.
  - 특히 월요일·목요일마다 돌아오는 코스피200 위클리 옵션 만기일에는 오전 10:30 이후 등가 양합이 급속도로 녹아내리므로 양합 추세선 기울기를 반드시 확인해야 합니다.

### 1. 지수 방향을 맞혔는데 왜 내 콜옵션 가격은 안 오를까?
옵션의 가격은 기초자산 가격 변화(Delta·Gamma)뿐만 아니라 내재변동성 변화(Vega)와 시간 경과(Theta)에 의해 결정됩니다. 밤사이 중요한 경제지표 발표를 앞두고 야간옵션 시장에서 내재변동성(IV)이 급등해 등가 양합이 크게 부풀어 오른 상태를 가정해 봅시다.

다음 날 아침 09:00 정규장이 개장할 때 지수가 +5pt 상승 출발하더라도, 만약 전날 밤 옵션 시장이 이미 ±10pt 이상의 변동을 가격에 반영하고 있었다면 개장과 동시에 내재변동성(IV)이 급락(Vega 손실)하면서 등가 외가격(OTM) 콜옵션조차 시초가 이후 가격이 빠지는 현상이 발생합니다.

### 2. 코스피200 월·목 위클리 옵션과 일중 양합 감쇠 곡선
한국거래소(KRX)에 월요일 만기 및 목요일 만기 위클리 옵션이 정착되면서, 주 2회 만기일 효과가 상시화되었습니다. 만기 당일(D-Day)에는 잔여 시간(T)이 0으로 수렴함에 따라 시간가치 감쇠 속도(Theta)가 비선형적으로 가속화됩니다.
#### [옵션 가격 변화의 그리스 문자(Greeks) 분해]
- 수식: `ΔOption_Price ≈ (Delta × ΔS) + (0.5 × Gamma × ΔS²) + (Vega × ΔIV) + (Theta × Δt)`
- 해설: 이벤트 직후 ΔIV < 0 (변동성 축소)와 만기일 Theta < 0 (시간가치 소멸)의 합이 Delta × ΔS(지수 변동 이익)보다 크면 방향을 맞혀도 옵션 매수 포지션은 손실을 기록합니다.


### 3. 터미널 등가 양합 모니터를 활용한 방어 수칙
야선레이더의 등가 양합 트래커에서 평균 내재변동성(Avg IV)과 양합 거품 배지 상태를 확인하여 진입 방식을 달리해야 합니다.
- 양합 '프리미엄 과열' 배지 점등 시: 시초가 옵션 네이키드 매수(단방향 콜·풋 매수)를 자제하고, 선물 매매나 옵션 스프레드(강세 콜 스프레드 등)로 베가(Vega) 리스크를 중립화하십시오.
- 09:00~09:15 개장 직후 등가 양합이 10% 이상 급락할 때: 전형적인 외국인·기관 양매도(Straddle/Strangle Short) 유입 장세로, 지수가 R1과 S1 사이의 가두리 박스권에 갇힐 확률이 높습니다.


---

## 아티클 07: 필라델피아 반도체(SOX) 지수에서 08:00~08:50 삼성전자·SK하이닉스 프리마켓(NXT) 및 코스피200 시초가로 이어지는 전달 경로
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/samsung-hynix-nxt-premarket-transmission
- **카테고리**: 반도체 · 프리마켓
- **핵심 요약**:
  - 코스피200 시가총액에서 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 차지하는 비중이 절대적이므로, 필라델피아 반도체 지수(SOX)의 등락은 한국 시초가의 핵심 선행지표입니다.
  - 그러나 미국 SOX 지수가 올랐더라도 엔비디아(AI 가속기)만 오르고 레거시 메모리(마이크론 등)가 빠졌을 경우 삼성전자와 SK하이닉스의 반응이 엇갈릴 수 있습니다.
  - 오전 08:00~08:50 KST에 열리는 국내 프리마켓(NXT)의 삼성전자·SK하이닉스 실체결 등락률을 확인하면 09:00 코스피200 시초가 오차를 대폭 줄일 수 있습니다.

### 1. SOX 지수 → 국내 반도체 투톱 전이의 타임라인
미국 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 한국시간 새벽 05:00(동절기 06:00)에 마감합니다. 과거에는 09:00 정규장이 열리기 전까지 삼성전자와 SK하이닉스가 미국 반도체 시황을 어떻게 소화할지 호가창 외에는 알 방법이 없었습니다.

이제는 오전 08:00 KST부터 시작되는 프리마켓(NXT) 세션을 통해 09:00 본장 개장 1시간 전부터 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)의 실제 체결 가격과 수급 방향을 직접 관측할 수 있습니다.

### 2. 3단계 시초가 전이(Transmission) 체크 포인트
야선레이더 터미널의 '시나리오 전달경로' 탭과 멀티팩터 엔진은 아래 3단계 경로가 서로 일치하는지(동조화) 아니면 어긋나는지(디커플링)를 실시간으로 채점합니다.
- 1단계 (06:00 KST): 필라델피아 반도체(SOX) 종가 등락률 및 KRX 야간선물 06:00 종가 확인
- 2단계 (08:00~08:30 KST): 삼성전자·SK하이닉스 NXT 프리마켓 실체결 등락률이 SOX 등락 방향과 동조하는지 확인
- 3단계 (08:30~08:50 KST): KRX 파생상품 시가 동시호가와 NQ 시간외 선물(ΔPost0600)을 결합하여 최종 09:00 시초가 갭 확정


---

## 아티클 08: 선물 5분봉 캔들바(OHLC)·수직 캡슐바(Range)와 수평 타겟 레벨(R1/R2/S1/S2)을 결합한 시초 15분 변동성 돌파 판별법
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/5min-ohlc-candle-bar-vs-capsule-range
- **카테고리**: 차트 판독 · 타겟 레벨
- **핵심 요약**:
  - 종가만 이은 곡선(Line) 차트는 5분 동안 발생한 고가(High) 돌파 실패(윗꼬리)나 저가(Low) 저가매수 유입(아랫꼬리) 정보를 모두 잃어버립니다.
  - 야선레이더의 '5분 캔들바(CANDLE_BAR)' 모드는 한투 API와 CME의 실제 5분봉 시·고·저·종(OHLC)을 그대로 렌더링하여 R1/S1 타겟 레벨에서의 꼬리 저항을 즉시 보여줍니다.
  - '수직 캡슐바(CAPSULE_BAR)' 모드는 각 5분봉의 고저 진폭(High - Low)을 네온 캡슐 길이로 시각화하여 장초반 거래대금과 변동성이 응축되었다가 폭발하는 변곡점을 포착합니다.

### 1. 왜 파생상품 트레이딩에서는 곡선보다 5분 바(Bar) 차트가 필수적인가?
선물·옵션 시장에서 5분은 기관 알고리즘과 외국인 프로그램 매매의 한 사이클이 집행되는 핵심 시간 단위입니다. 예를 들어 09:00~09:05 첫 5분봉이 시가 795.0pt에서 시작해 장중 798.5pt(R1 저항선)까지 치솟았다가 매물을 맞고 795.2pt로 마감했다고 가정해 봅시다.

단순 종가 연결 곡선(Line) 차트에서는 795.0 → 795.2로 거의 움직이지 않은 평평한 선으로 보이지만, 실제 '5분 캔들바(OHLC)'로 보면 R1 저항선에서 3.3pt짜리 긴 윗꼬리(Shooting Star)를 달고 밀렸다는 결정적인 매도 저항 정보가 즉시 드러납니다.

### 2. 5분 캔들바 vs 수직 캡슐바(Range Bar) 실전 활용법
터미널 상단 우측 버튼이나 확장 차트의 `[5분 캔들바 | 캡슐바 | 곡선]` 탭을 클릭하면 6대 선물 카드와 메인 차트를 즉시 전환할 수 있습니다.
- 5분 캔들바 (CANDLE_BAR): 확장 차트에 표시되는 R1(1차 저항)·S1(1차 지지)·당일 시가·전일 기준종가 수평선 위에서 5분봉 몸통(Body)이 수평선을 완전히 뚫고 안착하는지, 아니면 꼬리(Wick)만 찌르고 밀리는지 확인할 때 사용합니다.
- 수직 캡슐바 (CAPSULE_BAR): 5분당 고가~저가 진폭이 아주 짧아지는 '변동성 수축(Squeeze)' 구간이 4~6개 연속 이어진 뒤, 첫 번째로 길이가 2배 이상 길어지는 에메랄드/로즈 캡슐바가 출현할 때 추세 진입 타이밍을 잡는 데 최적화되어 있습니다.
- 호버(Hover) OHLC 정밀 판독: 차트 위의 각 바에 마우스를 올리면 상단 정보창에 해당 5분봉의 정확한 시각, 시가(O), 고가(H), 저가(L), 종가(C)와 5분 등락폭이 실시간으로 표시됩니다.


---

## 아티클 09: 코스피200 야간선물 거래시간·뜻·보는법 완벽 가이드 (18:00~06:00 시초가 갭 공식)
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/kospi200-night-futures-trading-hours-guide
- **카테고리**: 기초 원리 · 시초가 공식
- **핵심 요약**:
  - 코스피200 야간선물은 한국 정규장 마감 후 18:00부터 다음 날 새벽 06:00(KST)까지 거래되며, 밤사이 미국 증시(나스닥·S&P500)와 반도체(SOX)·환율 변동을 실시간으로 반영합니다.
  - 1포인트당 계약 승수는 250,000원(1틱 0.05pt = 12,500원)이며, 야간선물 종가 등락률은 익일 09:00 코스피200 정규장 시초가 갭 방향과 78.4%(강세 동조 시 89.6%) 일치합니다.
  - 06:00 야간선물 마감 이후 06:00~08:50 사이의 공백 시간대에는 미국 장마감후(After-hours) 실적 발표가 반영된 나스닥100 선물(NQ) 변동분을 추가로 합산해야 시초가 오차를 줄일 수 있습니다.

### 1. 코스피200 야간선물의 뜻과 개장·마감 거래시간(KST)
코스피200 야간선물은 주간 정규 파생상품시장(08:45~15:45)이 마감한 뒤, 한국시간(KST) 저녁 18:00부터 다음 날 새벽 06:00까지 12시간 동안 열리는 야간 파생상품 시장입니다. 유럽 파생상품거래소(Eurex) 연계 및 KRX 야간 파생 시스템을 통해 외국인·기관·개인 투자자가 밤사이 발생하는 미국 거시경제 지표(CPI, 고용보고서, FOMC)와 빅테크·반도체 주가 변동을 헤지(Hedge)하거나 선제적으로 포지션을 구축합니다.

따라서 아침 09:00 국내 주식시장이 출발하기 전, 밤사이 글로벌 호재와 악재가 한국 증시에 몇 퍼센트(%)의 시초가 갭상승·갭하락으로 반영될지 가장 먼저 알려주는 나침반 역할을 합니다.
- 주간 정규장 선물 거래시간: 08:45 ~ 15:45 (동시호가 08:30~08:45, 15:35~15:45)
- 야간선물·야간옵션 거래시간: 18:00 ~ 익일 06:00 (KST 기준, 서머타임 해제 여부 및 거래소 공지 확인)
- 시초가 공백 구간(Blind Window): 06:00 야간선물 종료 ~ 08:50 정규장 시가 동시호가 구간


### 2. 코스피200 야간선물 보는법과 시초가 갭 산출 공식
야간선물을 볼 때 단순히 '현재 몇 포인트 올랐는가'만 보면 함정에 빠지기 쉽습니다. 반드시 아래 3가지 지표를 세트로 교차 확인해야 합니다.
#### [익일 09:00 코스피200 시초가 예상 갭(%) 실전 공식]
- 수식: `예상 시초가 갭(%) ≈ Δ야간선물 종가(%) + 0.45 × ΔNQ(06:00~08:50 변동률) - 0.25 × ΔUSD/KRW(야간 환율 변동률)`
- 해설: 야간선물 종가 등락률을 기본 축으로 삼되, 06:00 이후 나스닥100 선물(NQ)의 추가 등락과 원/달러 환율의 역상관 압력을 보정합니다.

- 야간선물 등락률(%)과 거래량: 거래량이 평소 대비 1.5배 이상 실리면서 ±0.7% 이상 움직인 날은 익일 정규장 시초가 갭 신뢰도가 크게 상승합니다.
- 야간옵션 등가(ATM) 콜·풋 양합: 행사가가 현재 야간선물 지수와 가장 가까운 콜옵션+풋옵션 가격의 합(양합)을 통해 당일 시장이 예상하는 일중 진폭을 계산합니다.
- 나스닥100(NQ)·필라델피아 반도체(SOX)와의 괴리율: 미국 반도체 지수가 급등했는데 야간선물이 덜 올랐다면(음의 괴리), 정규장 개장 직후 외국인 현물 매수 유입 가능성이 높습니다.


---

## 아티클 010: 선물옵션 동시만기일(네마녀의 날)과 월·목 위클리 옵션 만기일 수급·롤오버 법칙
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/quadruple-witching-expiry-guide
- **카테고리**: 파생 수급 · 만기일 전략
- **핵심 요약**:
  - 네마녀의 날(Quadruple Witching Day)은 3월·6월·9월·12월 두 번째 목요일로, 주가지수 선물·옵션과 개별주식 선물·옵션 4종의 만기가 동시에 도래합니다.
  - 만기 전날 밤 야간옵션 시장에서는 잔여 만기가 수 시간으로 줄어들며 등가(ATM) 양합이 2.0pt 이하로 급격히 축소(Theta Burn)되고 감마(Gamma) 민감도가 극대화됩니다.
  - 동시만기일 주간에는 최근월물과 차근월물의 가격 차이인 '스프레드(Spread)' 시세와 외국인 선물 롤오버(이월) 수량을 통해 만기일 장마감 동시호가(15:20~15:30)의 방향성을 가늠할 수 있습니다.

### 1. 네마녀의 날(선물옵션 동시만기일)과 정기·위클리 만기 구조
한국거래소(KRX) 파생상품시장에는 크게 세 가지 만기 주기가 존재합니다. 첫째는 매년 3·6·9·12월 두 번째 목요일에 돌아오는 분기별 '선물·옵션 동시만기일(네마녀의 날)'이고, 둘째는 매월 두 번째 목요일에 돌아오는 '월물 옵션·미니선물 정기만기일'이며, 셋째는 매주 월요일과 목요일마다 결제되는 '코스피200 위클리 옵션 만기일'입니다.

특히 네마녀의 날에는 지난 3개월 동안 쌓여 있던 외국인과 기관의 선현물 차익거래(Arbitrage) 및 비차익 바스켓 포지션이 한꺼번에 청산되거나 다음 분기물(차근월물)로 이월(Roll-over)되면서 장 막판 폭발적인 거래대금을 유발합니다.

### 2. 만기 전야 야간옵션 양합 압축과 장마감 동시호가(15:20) 체크포인트
만기일 전날 밤(수요일 야간장, 또는 월요일 위클리 만기 전 금요일 야간장)에는 옵션의 시간가치가 거의 소멸해 등가(ATM) 콜옵션과 풋옵션의 합(양합)이 극도로 낮아집니다.
#### [선물 스프레드(Spread) 가격과 롤오버 유인 공식]
- 수식: `선물 스프레드 = 차근월물 선물 가격 - 최근월물 선물 가격 (콘탱고 강세 시 매수차익 롤오버 유리)`
- 해설: 스프레드 가격이 이론가 대비 강세를 보이면 기관·외국인이 현물 바스켓을 팔지 않고 차근월물로 매수 포지션을 이월할 유인이 커집니다.

- 만기 전야 감마 리스크: 양합이 2.0pt 이하로 눌린 상태에서 미국장 급변이 발생하면 외가격(OTM) 옵션이 순식간에 내가격(ITM)으로 전환되며 선물 헤지 물량이 연쇄 폭발합니다.
- 15:20~15:30 동시호가 예상체결가 모니터링: 만기 당일 오후 3시 20분부터 장마감까지 10분간 삼성전자·SK하이닉스 등 시총 상위주에 대규모 프로그램 바스켓 주문이 집중되므로 예상체결가 급변을 반드시 확인해야 합니다.


---

## 아티클 011: 대체거래소(NXT) 프리마켓(08:00)·애프터마켓(20:00)과 코스피200 야간선물 시초가 선행성 비교
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/nxt-after-market-night-futures-correlation
- **카테고리**: 프리마켓 · 대체거래소
- **핵심 요약**:
  - 국내 대체거래소(NXT) 도입으로 08:00~08:50 프리마켓과 15:40~20:00 애프터마켓에서 삼성전자·SK하이닉스 등 주요 대형주의 실체결 거래가 가능해졌습니다.
  - 그러나 20:00 애프터마켓 종료 이후 열리는 미국 정규장(22:30/23:30~05:00/06:00 KST)의 빅테크·반도체 본장 변동은 오직 코스피200 야간선물(18:00~06:00)만이 온전히 반영합니다.
  - 따라서 밤사이 변동은 '06:00 야간선물 종가'로 확인하고, 08:00 이후 개장 전 수급은 'NXT 프리마켓 대형주 체결가'와 '나스닥 시간외 선물'로 교차 검증하는 것이 가장 정확합니다.

### 1. 20:00 애프터마켓 마감 이후의 공백을 메우는 코스피200 야간선물
대체거래소(NXT) 애프터마켓은 저녁 20:00(KST)에 마감합니다. 하지만 한국 증시에 가장 큰 영향을 미치는 미국 소비자물가지수(CPI)·고용지표 발표(주로 21:30 또는 22:30 KST)와 뉴욕 증시 정규장(22:30~익일 05:00, 동절기 23:30~06:00)은 모두 20:00 이후에 시작됩니다.

즉, 밤 20:00부터 새벽 06:00까지 미국 본장에서 엔비디아·애플·마이크로소프트·필라델피아 반도체지수가 급등락할 때 이를 실시간 한국 파생 수급으로 소화하는 시장은 KRX 코스피200 야간선물과 야간옵션이 유일합니다.

### 2. 시간대별(18:00 → 06:00 → 08:00 → 09:00) 시초가 레이더 활용 루틴
야선레이더 상황실에서는 밤 18시부터 다음 날 아침 09시 정규장 개장까지 아래 3단계 타임라인으로 시초가 갭을 추적합니다.
- 18:00 ~ 20:00 (유럽장 개장 & 애프터마켓): NXT 애프터마켓 대형주 흐름과 야간선물 초반 베이시스 확인
- 22:30 ~ 익일 06:00 (미국 정규장 & 야간선물 본게임): 한투 API 기반 코스피200 야간선물 실체결가, 등가(ATM) 옵션 양합, 나스닥100(NQ)·SOX 동조화 점수 확인
- 08:00 ~ 08:50 (프리마켓 & 시초가 동시호가): 06:00 이후 미 선물 변동분(Post-06:00 Delta)과 08:00 프리마켓 반도체 투톱 등락률을 결합해 09:00 시초가 최종 확정


---

## 아티클 012: 미국 나스닥100(NQ)·S&P500(ES) 선물 거래시간(썸머타임)과 한국 야간선물 디커플링 판별법
- **URL**: https://www.alphapulse.co.kr/guide/us-futures-trading-hours-daylight-saving-guide
- **카테고리**: 글로벌 선물 · 매크로
- **핵심 요약**:
  - CME 나스닥100(NQ)과 S&P500(ES) 선물은 하루 23시간(서머타임 KST 07:00~익일 06:00, 동절기 08:00~익일 07:00) 거래되며 매일 1시간만 정산 휴장합니다.
  - 한국 정규장이 마감하는 15:30(KST) 시점의 미국 선물 가격을 기준점(Anchor)으로 삼고, 15:30 이후 발생한 추가 등락률(Post-15:30 Delta)만 발라내야 익일 한국장 시초가 영향을 정확히 계산할 수 있습니다.
  - 나스닥 선물은 급등했는데 원/달러 환율 상승이나 국내 고유 이슈로 야간선물이 못 따라갈 때는 페어 스프레드 Z-Score를 통해 일시적 언더슈팅인지 구조적 디커플링인지 구분해야 합니다.

### 1. 미국 나스닥100·S&P500 선물 한국시간(KST) 거래시간 & 썸머타임 비교
미국 시카고상품거래소(CME Globex)에서 거래되는 E-mini 나스닥100 선물(NQ)과 S&P500 선물(ES)은 아시아·유럽·미국 시간대를 모두 아우르며 하루 23시간 연속 거래됩니다. 미국 서머타임(매년 3월 둘째 일요일 ~ 11월 첫째 일요일) 적용 여부에 따라 한국시간(KST) 기준 개장·마감 시각이 정확히 1시간씩 이동합니다.
- 서머타임 적용 기간 (3월 중순 ~ 11월 초): 선물 개장 07:00 KST ~ 익일 06:00 KST 마감 (미국 뉴욕 본장: 22:30 ~ 익일 05:00 KST)
- 동절기 표준시 기간 (11월 초 ~ 3월 중순): 선물 개장 08:00 KST ~ 익일 07:00 KST 마감 (미국 뉴욕 본장: 23:30 ~ 익일 06:00 KST)
- 일일 정산 휴장 시간: 매일 마감 직후 1시간 동안(서머타임 06:00~07:00, 동절기 07:00~08:00) 시스템 정산 휴장


### 2. '전일 대비 등락률'의 착시와 15:30 KST 기준점(Post-15:30 Delta)의 중요성
많은 투자자들이 흔히 범하는 실수는 밤 22시에 나스닥 선물 전광판의 '+1.20%' 숫자만 보고 내일 아침 코스피도 큰 폭으로 갭상승할 것이라 단정하는 것입니다. 만약 그 '+1.20%' 중 '+1.00%'가 이미 낮 13시~15시 사이에 올라서 당일 한국 정규장 종가(15:30)에 이미 선반영되었다면, 밤사이 순수하게 새로 발생한 상승분은 '+0.20%'에 불과합니다.
#### [순수 야간 해외선물 충격량(Post-15:30 Impulse) 산출식]
- 수식: `ΔNQ_After1530(%) = (현재 NQ 선물가 - 당일 15:30 KST 시점 NQ 선물가) ÷ 당일 15:30 KST 시점 NQ 선물가 × 100`
- 해설: 야선레이더는 모든 해외선물 카드에 전일 대비 등락률뿐만 아니라 '15:30 한국장 마감 이후 순수 변동률'을 별도 계산하여 시초가 모델에 투입합니다.